澳门新葡亰平台游戏 财经宝典 主动股基控制损失能力较强,主动股基具备较高投资价值

主动股基控制损失能力较强,主动股基具备较高投资价值



  08年初至10年三季的11个季度中,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金有9个季度取得了正的超额收益,三年来其累计超额收益高达36.9%,表现好于同期主动股票型基金的规模加权累计收益。

33

  08年以来国海富兰克林旗下主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益,累计收益高于同期市场平均

54%

337

  类固定收益基金风险控制较为合理,累计收益与全市场类固定收益基金的规模加权累计收益持平。

  股票方向混合型基金在市场下跌时能够更好地控制损失。

2

  仓位持续较低、资产置换率也并不高、重仓股的估值水平较高。

156 

TAGS:股基主动较高价值具备投资

    股票方向混合型基金投资特点:

  主动股票型基金跑赢同期市场平均:

26

71%

  08年以来,国海富兰克林基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位调整极为灵活,同时基金的资产置换率一直较低,基金管理人的投资较为谨慎。三年来基金的持股集中度一直较高,基金的业绩在很大程度上依赖重仓股的表现。

债券型基金总规模

Q4

  主动股票型基金投资特点:

  图2:国投瑞银旗下股票方向混合型基金在市场下跌时表现更好

35

  基金管理的股票型基金市场占有率较高

资产置换率

  二、08年来主动股票型基金的季度超额收益基本为正

Q1

摘要:投资建议:
1.主动股票型基金在绝大多数季度内均能取得正的超额收益,具备较高的投资价值。
主动股票型基金跑赢同期市场平均:
08年以来国海富兰克林旗下主动股票型基金在绝大多数季度中取得正的超额收益,累计收益高于同期市场平均
主动股票型基金投资特点:…

90%

  公司管理的主动股票型基金在绝大多数季度均能取得正的超额收益,其累计收益高于同期全市场主动股票型基金的规模加权累计收益,具备较高的投资价值。

34 

33

  仓位调整灵活、资产置换率持续偏低、持股集中度高。

81%

  股票方向混合型基金投资特点:

Q4

投资建议:

  图1:近11个季度中主动股票型基金在9个季度中取得正的超额收益

  一、投资建议

  公司旗下主动股票型基金在过去的11个季度中有9个季度超额收益为正,具备一定的投资价值

持股集中度级别

  股票方向混合型基金的规模加权累计收益与市场平均水平持平。

Q2

  1.主动股票型基金在绝大多数季度内均能取得正的超额收益,具备较高的投资价值。

40

53%

68%

477%

39%

46 

160%

Q2

澳门新葡亰平台游戏 1

  三、股票方向混合型基金在下跌的市场环境下表现良好

Q2

  2.股票方向混合型基金在下跌的市场环境中表现更好,适合在市场表现不佳时进行投资

36

51 

Q2

18 

换手率

39 

年份

2009

51%

222

72%

仓位级别

107

273 

262 

换手率级别

45 

28 

36

Q1

  08年以来,国投瑞银基金管理的主动股票型基金的规模加权仓位调整较为灵活,基金的资产置换率一直较低,持股集中度也保持在较低的水平上,基金管理人的投资较为谨慎,注重投资的长期价值和合理分散风险。近年来基金重仓股的加权PE水平有所提高,表明基金增配了高估值的成长型股票。

27

资料来源: WIND ,民生证券基金研究中心

53%

Q2

澳门新葡亰平台游戏 2表2:富国旗下股票方向混合型基金的投资特点

Q1

股票型基金总规模

337%

28

235 

Q1

59%

  图2:富国旗下股票方向混合型基金08年以来累计超额收益达31.7%

> 相关专题:

  • 民生证券基民投资手册

Q3

85%

45 

Q3

45%

89%

26

32%

  表1:富国旗下主动股票型基金的投资特点

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27

  股票方向混合型基金投资特点:

Q1

Q3

83%

84%

89%

澳门新葡亰平台游戏,高

417

   资料来源:WIND,民生证券基金研究中心

仓位

Q4

    股票方向混合型基金的规模加权累计超额收益高于全市场规模加权平均水平。

55%

51%

49%

29

207%

2008

Q1

88%

187 

2009

187

Q1

75%

84%

163 

 

货币市场型基金总规模

Q1

    基金管理的总资产规模相对较为稳定,高于同期市场平均水平。

22

Q1

换手率级别

Q1

Q4

2009

  表3:富国基金管理的资产规模远高于行业平均水平(资产规模单位:亿元)

30

24

41%

44

  表1:国投瑞银旗下主动股票型基金的投资特点

41%

估值水平

货币市场型基金总规模

估值水平级别

持股集中度级别

25

56%

Q2

仓位级别

  主动股票型基金投资特点:

2010

82%

71%

146%

8

22

3

123 

年份

Q2

27 

311

3

澳门新葡亰平台游戏 3图3:国投瑞银旗下类固定收益基金的累计收益略高于市场平均水平

42%

25

    08年以来富国旗下主动股票型基金的季度超额收益仅有一个季度在-5%以下,基金对风险的控制能力较强。

Q3

27

92%

79%

仓位

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