澳门新葡亰平台游戏 澳门新葡亰平台游戏 李林买壳,资本市场怎么看

李林买壳,资本市场怎么看



区块链公司迎来“上市周”。

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原标题:火币借壳上市“疑云”,资本市场怎么看?

火币疑似借壳上市,李林否认

这边刚传出矿机巨头比特大陆要在港股上市的消息,那边火币董事长李林出手6亿港元,大手笔买下香港上市公司桐成控股73.73%的股权、成为实际控制人,被外界解读为想要“借壳上市”。

图片来源:网络

8月22日,香港上市公司桐成控股(股票代码:1611)发布公告称,由于涉及香港公司收购及合并的相关规则,发布短暂停牌公告;

这两天,霸占链圈与币圈头条,恐怕要数火币董事长李林收购香港上市公司桐成控股了。

风波一起,便有传言称此番购壳,是为火币上市在资本层面铺平道路;甚至还有说法称火币有可能成为首个在资本市场上市的数字货币交易所。然而在分析师看来,这种说法目前难以实现,政策层面的制约使得这样的“借壳”行为“不敢批”。而尽管香港并未就首次代币发行等行为进行“一刀切”,但也将该行为纳入“有价证券”的监管,并要求代币发行需要有相关牌照,这也会成为火币在港上市的阻力之一。

据智通财经报道,周五香港政府宪报显示,香港证监会冻结了包括朱李月华旗下金利丰证券等三家不同证券行的个别客户的资产。其中,金利丰证券是火币收购桐成控股有限公司一事的代理方。

8月28日,有多家媒体报道称,火币CEO李林正在洽谈收购该企业,财经网向火币求证,对方表示以港交所公告为准;

核财经8月27日晚报道,港股主板上市公司桐成控股(01611,HK)大股东分别向火币集团董事长李林和裂变资本董事长滕荣松转让73.73%和6.8%的股权,转让完成后火币集团成为桐成控股实际控制人。

亦有分析人士认为,在数字货币市场低迷、国内监管频频出手之际,此举也有公关营销之嫌,“有了上市公司,便为火币提供了一个结构性背书。”

证监会调查发现,有上述证券行关帐户的受益人是某上市公司的主席,涉嫌在两项源自一笔由某上市公司间接授予他的贷款融通的可疑交易中,串谋该集团的某些管理层,策划欺诈性的计划。

8月29日,桐成控股宣布复牌,同时发布公告称,火币数字资产交易平台CEO李林控股的Huobi
Global Limited已经正式对其发起股权收购申请。

资料显示,桐成控股为一家拥有近30年历史的EMS制造商。今年5月17日桐成控股公布业绩,截至2018年3月31日,集团半年期实现收益1.61亿港元,净利润98.6万港元,同比大幅减少54.4%。毛利率由21.9%大幅下降至13.9%。

不过处在风口浪尖的火币,至今仍未对外界做出回应。火币借壳上市也成了一个争议且神秘的话题。

在 9 月 19
日,火币发布的《收购桐成控股有限公司之全部已发行股份强制性无条件现金要约》中显示,金利丰证券公司为代理方,全权处理此次收购。

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有消息称火币可能会对桐成控股反向收购,从而使火币能够无需IPO审批便可成为上市公司,即借壳上市。

李林6亿港币买下“港股壳”

那么,此次金利丰证券因涉嫌可疑交易被调查,会对火币收购桐成控股有什么影响?

桐成控股8月22日发布停牌公告

今天上午,李林再次对反向收购的传言进行反驳,他称如果火币进行反向收购,将很难管理,因为它在每个国家都不合规。

8月27日晚,港交所披露易显示,港股主板上市公司桐成控股大股东分别向火币集团董事长李林和裂变资本董事长滕荣松转让73.73%和6.8%的股权。转让完成后,火币集团李林成为桐成控股实际控制人。

在此之前,我们先来简单梳理一下桐成控股与火币之间的关系,以及火币最近如何应对监管的相关动作。

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实际上,在一个月前的币圈“吐槽大会”上,火币CEO李林就表示“火币有意借壳上市”只是一个谣言。“火币核心的资产,是火币交易所的业务。现在交易所业务于全球范围内,都还没有完全合规。借壳上市从操作上存在很大的难度”。

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李林入主桐成控股

桐成控股持股变动情况

实际上,仔细研究港交所发布的公告,此次收购准确来说,更像是一次“个人行为”。桐成控股80.53%的股份是被转让给李林以及滕荣松个人,并不是火币集团及裂变资本。换言之,如果李林不将火币相关资产注入桐成控股,这家公司就只是李林个人的,和火币无关。

港交所披露易披露的桐成控股股权变动情况

港股上市公司桐成控股,其主要业务为从事多种能源相关及电动/电子产品的制造。近年来,桐成控股营收在持续增长,但是净利润却在大幅下降,2017
年公司非营业收入占比仅 0.8%。

据财经网了解,桐成控股涉及行业主要为工业,其主要产品包括螺线管线圈、电池充电器解决方案、电源、商用LED灯、PCBA、其他零件装配,以及磁过滤产品。东亚证券、致富证券等多家机构发布的企业分析报告中提到,该企业总部设在香港,销售螺管线圈产生的收益为集团的最大收益来源。

不过,有业内人士向核财经表示,李林个人完全没有必要花费6.04亿港币收购一家经济效益不高的公司,而且其主营业务似乎也不是李林专注的领域,因此“借壳”的可能性极大,即使火币集团不是借桐成控股的名义将交易所业务推向资本市场,也会将其他业务推向港交所,这也是火币步入资本市场的战略举措。

信息显示,此次交易发生在8月21日,李林所购买股份数量约为2.22亿股,腾荣松所购买股份数量约为2045万股。据了解,此次交易的成交价格为2.72港元,由此计算,李林此次购买股份花费约6亿港元(约5.24亿人民币)。

8 月 21
日,李林和火币集团联手前中国国家开发银行国企干部、裂变资本董事长滕荣松,按每股
2.72 港元的价格,收购了桐成控股 2.16 亿股股票,斥资 5.86
亿港元,拿下了桐成控股 71.67% 股权,成为控股股东。

桐成控股已于2016年11月21日在香港主板上市,根据火币及桐成控股发布的联合公告以及同花顺披露的该企业股份变动情况来看,火币此次申请是按2.72港元/股发起,实际收购股份数量在2.21亿股,如果最终收购完成,将需支付12.97亿港元,同时李林将获得桐成控股73.73%的股份,成为该企业实际控制人。值得一提的是,根据同花顺数据显示,由于受到此次收购的利好影响,桐成控股于30日复牌后首日,股价一度暴涨至6.8港元/股。该公司停牌前仅为3.08港元/股,增长幅度达到惊人的120%。

币安默默“吸筹”,静待政策落地

区块链Truth(ID:chaintruth)查询发现,桐成控股是一家电气相关电源及电子产品制造企业。主营业务包括制造螺管线圈,电池充电器解决方案及电源,LED照明,以及PCBA及部件装配等。公司于2016年11月21日在香港主板上市,总部设于香港,生产制造则集中在深圳。

8 月 29 日,从桐成控股发布的公告中,我们可以看到要约人的简化股权架构图:

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李林收购上市公司的消息传出后,火币旗下平台币HT日内涨幅达10.54%,在熊市环境下表现突出。

停牌前数据显示,其股价为3.08港元,总市值为9.26亿港元。今年第一季度其营业额为1.6亿港元,同比增长17.0%;净利润为98.6万港币,同比减少54.4%。此外,受原材料价格上涨和劳动力成本上升的影响,其毛利率由21.9%大幅下降至13.9%。

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资料来源:同花顺,财务数据(桐成控股)

然而,核财经APP调查发现,过去一周,火币每日净流入资金却远远低于同行币安:火币累计净流入3.4827亿美元,OKEx累计净流入1.0827亿美元,币安累计净流入24.5717亿美元;并且币安每日净流入资金始终为正数,即流入大于流出。

一家电子产品制造企业,且经营数据每况愈下,为何能获得火币李林的青睐?

要约人分別由 Huobi Universal Inc. (「Huobi Universal」)及 Huobi Capital
Inc(.「Huobi Capital」)拥有 70% 及 30% 权益。李林通过其全资公司Huobi
Capital 及其非全资公司 Huobi Universal 控制要约人

根据同花顺相关财务数据,桐成控股整体财务数据整体呈现持续下行状态,截至2018年3月31日,净利润为98.60万港元,同比(2017年3月31日)下降54.4%(约合117.7万港元),基本每股收益从2016年9月的0.06港元到如今的0收益。此外,其主营利润率也从2016年9月(近三年来的最高峰)8.1%到如今的0.78%。

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区块链Truth尝试联系火币方面,其负责人称目前还不便回应,以港交所正式公告为准。

8 月 30 日,桐成在港交所复牌之时,桐成控股盘中暴涨超过 130%,报收 6.8
港元/股。

品牌知名度几乎为零,财务数据持续低迷,火币收购这家企业的目的何在,让我们来看看资本市场是如何看待此次交易的?

(核财经制图:24小时净流入资金)

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