澳门新葡亰平台游戏 财经宝典 VIX期货空仓激增似乎暗示美股升势持久,波动率指数激升

VIX期货空仓激增似乎暗示美股升势持久,波动率指数激升



从那之后,市况似乎平静下来了,但上周五美国就业报告后市场跌势再现,显示投资者仍如惊弓之鸟。

股市持续数月的平静使得卖出波动率策略有利可图。法国巴黎银行(BNPP)驻纽约股票和衍生品策略负责人Anand
Omprakash称,上周初股市震荡幅度有所上升,令更多人押注股市波动将减弱。Omprakash说道:“我们处在这样一种程式中:波动性略微上升时,就会有大量观望资金投向一些做空波动率的交易所交易产品(ETP)。”Omprakash估计,VIX相关ETP的净空仓曝险规模将在周四触及纪录高位。

周五,波动率指数连续第13个交易日收于13下方,为约两年以来该指数在如此低水平徘徊的最长时间。

市场参与者称,这波跌势的剧烈程度可能会使投资者不会很快重新大举建立对波动率的空头押注。

中国经济数据疲弱,美国联邦储备委员会升息计划仍无定数,对冲基金杠杆押注押错了方向,这一系列牵动投资者神经的事导致市场大跌,8月24日道琼工业指数录得千点跌幅是这轮跌势最惨烈的时刻。

Black Peak Capital投资顾问总裁Stephen
Aniston说道:“即便在某个时点投资者会现身以逢低买入股票,但我们认为现在不是做空波动率的时机。”波动率飙升确实为进入部分具有吸引力的期权市场带来了机遇。

美国股市过去一年多数时间都保持区间波动,近日实现突破,屡创纪录高位,对冲基金很不情愿地追涨。据瑞士信贷数据,对冲基金的多空仓位净差值升至22.8%,但仍低于去年12月所及五年高位24.5%。

目前还不是很清楚这两只ETP发行人是否会选择清仓。

“他们可能会是加剧波动的推手,”Cecchini表示。

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Deshpande与其他衍生性产品市场专家表示,很大程度上,投机客只是将VIX期货卖给需要对冲波动性风险的交易所交易产品的发行方。

“可能有一些规模相当庞大的程式交易被触发。看起来像是一些机构投资者的程式卖盘,”他说。

“我想我们或许已进入新的波动率时代,”Cantor Fitzgerald首席市场分析师Peter
Cecchini说。“而且短期内可能无法逆转。”

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“即便在某个时点投资者会现身以逢低买入股票,但我们认为现在不是做空波动率的时机,”Black
Peak Capital投资顾问总裁Stephen Aniston说道。

这些卖压当中,始作俑者有一部分是所谓的风险平价基金、以及那些为了保持与市场波动同步而使用“波动率控制”机制的基金。这些基金也经常使用杠杆或者借入资金–所以当波动率骤升,他们的卖盘会很猛烈。

环球外汇2月6日讯–周一(2月5日)华尔街“恐慌指数”创下两年多来最大单日涨幅,因美国股市暴跌;这促使投资者涌向期权市场,寻求对冲股市进一步下滑的风险。

过去一个半月,随着股市反弹,投资者一直买入因波动率跳增而获益的ETP。根据德意志银行的Fishman,自7月初以来,大约有17.3亿美元资金流入作多VIX
ETP。

**清仓?**

据骏利资产管理集团,这类产品8月净空头押注达创纪录的25亿美元,骏利表示这是该公司见过的ETP最高月度净空头资金流入。

编辑:赵昊

纽约8月21日 –
从对冲基金对美国股市的押注方式可以看出,他们认为美股将保持低波动性,但实际情况可能没这么简单。

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做空波动率一直是那些想要从波动率中寻求获利的投资人的进入战略。然在这个情况中,押注市况平静可能会有反效果。

做空波动率

投资者可能寻求保护近期的涨势,或者只是认为股市波动率已经过低,而且芝加哥期权交易所的波动率指数.VIX已经反弹在望。

在衡量预期中的标普500指数短线震荡的指标中,Cboe波动率指数走势最受关注。周一VIX指数收涨20.01点报37.32,创下2015年8月以来最高收位。

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